ПРОСТО ВЫБЕРИ

ИЛИ

И ПОЛУЧИ ДО 95% ВЫГОДЫ


ПОЛУЧИ

10

БЕЗРИСКОВЫХ
СДЕЛОК


100$

В ПОДАРОК!

+

СТРАХОВАНИЕ
ДЕПОЗИТА

Что не так с экономикой Японии?

Что не так с экономикой Японии?
Александр Свидерский

Экономика Японии в рецессии в течение многих десятилетий. Массивные денежные и фискальные стимулы до сих пор не смогли стимулировать быстрый рост. На прошлой неделе, Банк Японии провел заседание по денежно-кредитной политике и оставил ключевую ставку без изменений, к слову, она и так отрицательная и большого терапевтического эффекта от ее снижения вряд ли стоит ожидать. Также на этой неделе Синдзо Абэ запустил масштабную программу стимулирования, направленную на развитие инфраструктурных проектов.

В данной публикации мы постарались собрать существенные факты об экономике Японии, которые навряд ли порадуют инвесторов. Основные беды экономики Японии связаны со стареющим населением и дефицитом рабочей силы.

Доля населения, возраст которого переваливает за 65 лет, составляет 26,3% от общей популяции. Для примера, в Мексике этот показатель составляет 6,5%, в Турции 7,5%, в европейских странах и США показатель колеблется от 15 до 22 процентов в зависимости от страны. Все это сопряжено с низким уровнем рождаемости в 1,4 процента, в других развитых странах этот показатель уверенно переваливает за 1,6%, в других азиатских странах за 2%. Ниже только в Португалии и Греции (страны в глубоком экономическом кризисе). Некоторые европейские страны благополучно нивелируют показатели низкой фертильности высокой миграцией работников трудоспособного возраста. Но Япония опять в стороне, в том числе из-за колоссальных культурных различий и самобытности страны. Процент иммигрантов в Японии не превышает 1,6% от всего населения, ниже только в странах третьего мира. В Европе процент экспатриантов от 10 до 20 процентов в зависимости от страны. Швейцария и Люксембург вообще сплошь иммигрантские страны с 30 и 44 процентами соответственно.

В итоге Япония имеет самое старое население в мире, а также низкий уровень рождаемости и иммиграции, но проблемы гораздо глубже. В начале 1990-х годов завершился послевоенный бум роста страны и страна погрузилась в десятилетия дефляции и острой нехватки рабочей силы.

Японцы не желают тратить, отечественные компании вкладывают все больше средств за границей, а не дома. Снижение финансового надзора лишь подлило масла в огонь. Заработная плата на прежнем уровне и рост остается низким, с частыми спадами.

Но все же главная проблема экономики Японии – колоссальный по размерам суверенный долг страны. Долговая нагрузка Японии далеко опережает другие страны (см. таблицу ниже), в основном в результате стимулов, предпринятых для того, чтобы помочь восстановить экономику. Абэномика, план спасения страны под руководством премьер-министра Синдзо Абэ, помог ослабить иену и повысить корпоративные прибыли, но зарплаты и внутренние расходы остались прежними.

Страна

Долг к ВВП, %

Россия 7
Норвегия 32,5
Люксембург 33,7
Турция 39
Дания 60
Швеция 62,5
Нидерланды 80
Германия 82,2
Канада 107,7
Великобритания 117,1
Франция 118,8
США 123,2
Португалия 150,6
Италия 156,4
Греция 178,8
Япония 246,6

Огромный по размеру долг заставил правительство предпринять шаги по увеличению ставки налога с продаж для увеличения доходов. В последний раз он был повышен в 2014 году- в результате этой меры потребительские расходы и валовой внутренний продукт упали, посылая экономику в рецессию.

Не так давно в июне правительство решило отложить введение дополнительного увеличения налога дабы избежать возвращения к рецессии. Но есть и другая сторона медали: разочарованы инвесторы, которые понимают, что Япония не решает проблемы с долгом, а лишь переносит ответственные шаги на более поздний срок.

Центральный банк пытается повысить инфляцию беспрецедентной программой покупки активов, которая стартовала в 2013 году.

Монетарные стимулы ослабили иену, и экспортеры почувствовали выгоду: увеличение прибыли и цены на корпоративные акции выросли. Но потребительские расходы не последовали за прибылью компаний и Банку Японии еще очень далеко до его 2 процентов целевых показателей инфляции. Что еще хуже, иена укрепилась снова в 2016 году, так как рассматривалась в качестве защитного актива в условиях турбулентности на мировых финансовых рынках после Brexit.

Банк Японии говорит, что будет продолжать принимать любые меры, которые необходимы для достижения своих целей, а Абэ пообещал «смелые» действия этой осенью. Тем не менее, экономисты в голос говорят о том, что нужны беспрецедентно решительные меры и конкретные стратегии роста, а не разовые вбросы на рынки. Вот некоторые предложения и причины, почему их трудно реализовать.

Предложения

Проблемы реализации

Стимулировать рабочую силу, в том числе путем найма и поощрения большего числа женщин, а также путем предоставления пожилым работникам возможности работать дольше и позже выходить на пенсию Культурные традиции. Большинство руководителей в Японии в предпенсионном возрасте и выходить на заслуженный отдых позже они не хотят. Молодежь редко занимает руководящие позиции (даже среднее звено) – там так не принято.
Противодействие демографическому кризису и старению населения путем стимулирования иммиграции Глубокое неприятие иммигрантов японцами
Увеличение доходной части бюджета за счет повышения налогового бремени на бизнес и население Собственно, бизнес и население категорически против данной меры
Глубокая модернизация рынка труда в сторону гибкости, мотивация сотрудников на более высокие заработки, повышение заработных плат Сопротивление с разных сторон, профсоюзов, политиков. Недостаток политической воли также не надо снимать со счетов

Начните изучение азов фундаментального анализа с «Фундаментальный анализ: 6 приемов!».

Как бы то ни было, японская экономика остается одной из крупнейших и технологичных в мире с высоченным уровнем создания добавленной стоимости (нам у них учиться и учиться). Но надолго ли? Слишком зыбким кажется это благополучие и без решительных мер японским властям, боюсь, не обойтись.

Для обсуждения новости на нашем форуме перейдите по ссылке

Подпишитесь и получайте аналитику на email!

Торговые рекомендации

Япония

Работаем с четырехчасовыми опционами на USD/JPY

Мы ожидаем усиления американской национальной валюты до уровня 102,3. Покупаем колл-опционы с выходом из торговли на этом уровне.

На понижение не ставим.

Настало время сделать выбор:

Подписка

Получи
5 сверхприбыльных
стратегий, заработка

на бинарных опционах

  • Топ5 брокеров БО

  • forum banner
  • l04321y92o9ky5ykhr
  • finmax
  •  

    Получи
    5 сверхприбыльных
    стратегий, заработка

    на бинарных опционах

  • Реклама на сайте
  • Scroll top