Дивиденды – это своеобразные индикаторы финансового состояния предприятия!

Дивиденды – это своеобразные индикаторы финансового состояния предприятия!
Команда ПАММ-Трейд

dividendy-eto-2

Оглавление:

1.Дивиденды-это?Как выплачиваются?
2.Что не является дивидендами?
3.Как выплачиваются дивиденды?
4.Дивидендная политика!

Приветствую всех читателей портала Памм – Трейд. С Вами, как всегда, Ваш покорный слуга, Олег Золотарев. Сегодня буду вещать о дивидендах. Дивиденды – это часть прибыли, полагающаяся акционеру или участнику какого-либо другого предприятия в соответствии с его долей во вложенный капитал.
Чаще всего понятие дивидендов относят именно к держателям акций, хотя вполне возможно получение дивидендов и собственниками предприятий других организационно – правовых форм, нежели акционерное общество, например – общества с ограниченной ответственностью.
Дивиденды – это такая экономическая прибыль участников предприятия, получение которой зависит от вложенной доли в общее дело и от результатов работы в целом.
Дивиденды – это выплаты держателям акций, носящие регулярный характер и зависящие от количества ценных бумаг и их вида.
Итак, судя из определений, становится понятно, что Ваш вклад в общее дело вознаграждается частью полученной прибыли. Если Вы приобрели акции, то рассчитываете на дивиденды. Однако какие именно акции позволяют гарантированно получать доход? Может ли компания отказать в выплате дивидендов? Какую форму могут приобрести дивиденды, кроме денежной? Все это мы будем подробно рассматривать сегодня.

Дивиденды – это гарантированный доход или нет? В какой форме они могут быть выплачены?

Хоть большинство акционеров и считают, что акции позволяют получать гарантированный доход в виде дивидендов, но это далеко не так. Согласно законодательству, их выплата – это право, а не обязанность. И последнее слово за общим собранием акционеров. Если количество Ваших акций не дает возможности повлиять на это решение, то придется просто смириться. Стоит заметить, что хорошей альтернативой покупке акций является возможность заработать на динамике цен акций. По крайней мере, здесь все будет зависеть именно от Вас. Я уже не раз говорил об этом в своих статьях, но повторюсь еще раз: заработать на прогнозе цены акции позволяют бинарные опционы. Даже если Вы о них слышали, предлагаю еще раз познакомиться с этим прекрасным финансовым инструментом, ну а если не слышали – тогда тем более - бегом смотреть следующее видео:

Кнопка (2) Кнопка обучение

Настало время сделать выбор!

Дивиденды могут выплачиваться с периодичностью в квартал, пол года, девять месяцев или год.  А могут и не выплачиваться вовсе, это мы уже уяснили. Однако в каком виде Вы можете их получить?
Денежная форма – это наиболее распространенный вид выплат. Денежные дивиденды рассчитываются на основании полученной прибыли после выплаты налогов.
В форме акций – при этом виде выплат вместо денег Вы получите либо дополнительный пакет ценных бумаг (еще называется капитализация дохода или реинвестирование), либо акции другого эмитента. Почему предприятие может решить выплатить дивиденды этим способом? Одной из причин может выступить не очень устойчивое финансовое положение, нехватка денег. Но чтобы не разочаровывать своих акционеров и не вносить в массы панику, делается такой ход конем.

Однако не всегда выплата дивидендов акциями говорит о шатком финансовом положении. Противоположная ситуация – компания прибыльна и устойчива, но ей необходимы денежные средства на развитие. При этом акционеры получают дивиденды в виде дополнительного пакета акций, а компания увеличивает свою нераспределенную прибыль и, соответственно, получает необходимое финансирование. Считается, что капитализация не влияет на рыночную цену акций в том случае, если доля выплат акциями не превышает 20%. В случае превышения этого значения, курс акций может существенно снизиться.
В форме имущества – этот способ выплат дивидендов также возможен, но здесь может возникнуть сложность лишь в оценке имущества. Оценка должна быть проведена в соответствии с нормами законодательства, а сама стоимость – соответствовать рыночной. Для выполнения этих норма может быть привлечен независимый оценщик.

Теперь Вы понимаете, что не всегда дивиденды – это гарантия стабильного дохода, и не всегда такой доход может быть получен в деньгах. Но я Вам предложил неплохую альтернативу инвестированию в акции – это заработок на прогнозе курса акций или других инструментов с помощью бинарных опционов. Более подробно об этом рассказывает Виктор Самойлов в своей статье «Как торговать бинарными опционами? Секрет успеха Виктора Самойлова!»

Что не относится к дивидендам?

Общеизвестно, что полученный доход в России облагается налогом на доходы физических лиц (для граждан) и налогом на прибыль (для предприятий). Поскольку дивиденды – это доход, то с него тоже нужно платить налог. В каких случаях этого делать не нужно? Давайте определим, какие выплаты не относят к дивидендам:

1. Если Вы являетесь акционером, а компания стала банкротом и подлежит ликвидации, то сумма, которую акционерное общество возвращает Вам, не является дивидендами. Однако эта сумма не должна превышать номинальной стоимости акций.
2. Если акционерное общество передает в Вашу собственность свои акции. Это значит, если по решению акционеров дивиденды должны быть выплачены не деньгами, а акциями, то признаются дивидендами только акции стороннего эмитента.
3. Этот пункт относится к юридическим лицам, которые делают какие-либо выплаты некоммерческим организациям (не связанным с предпринимательской деятельностью, например благотворительные фонды, волонтерские организации). При этом 100%-ными собственниками такого юридического лица должны быть эти некоммерческие организации.dividendy-eto-3

Очередность выплаты дивидендов!

Для держателей акций существуют разные правила и ограничения относительно выплаты дивидендов. Все зависит от того, какой вид акций Вы приобрели. Подробно я уже рассказывал о существующих видах акций и их различиях в статье «Акция – это: стабильный заработок или высокорисковый актив?». Глубоко вникать в суть вопроса не буду, а лишь отмечу, что владельцы привилегированных акций имеют преимущества над владельцами простых акций. Последние имеют право голоса, однако в очереди за выплатой дивидендов они стоят за владельцами привилегированных акций. Кроме этого привилегированные акции предполагают фиксированную величину дивиденда, вне зависимости от полученной компанией прибыли. В свою очередь, среди привилегированных акций также существует очередность. Если рассмотреть цепочку выплат по очередности, то она будет выглядеть так:

кумулятивные акции, доход по которым частично выплачивался  или не выплачивался совсем => привилегированные акции с фиксированным в уставе компании дивидендом => привилегированны акции с неопределенным в уставе компании дивидендом => простые акции.

Что такое дивидендная политика, и какие факторы ее определяют?

Мы уже говорили о том, что на общем собрании акционеров решаются такие важные вопросы, как выплачивать дивиденды или нет, а если да, то в какой форме это сделать – денежной, имущественной или способом реинвестирования. Все это в совокупности определяет дивидендную политику акционерного общества. Таким образом, то, как будет распределена прибыль, зависит от дивидендной политики компании. Можно с уверенностью сказать, что на нее влияют как нормы законодательства соответствующей страны, так и национальные традиции и общие тенденции. Какие же факторы определяют дивидендную политику компании, и какие ограничения существуют?

1. Законодательные нормы в вопросах распределения прибыли. В разных странах по - разному определяют источники для дивидендных выплат. Совокупный капитал акционерного предприятия состоит из вкладов акционеров, дохода от курсовой разницы (эмиссионного дохода) и нераспределенной прибыли. В большинстве стран на законодательном уровне позволено выплачивать дивиденды из последних двух источников – эмиссионного дохода и прибыли, в состав которой входит и отложенные к выплате дивиденды. Однако если компания объявлена банкротом, то зачастую выплачивать дивиденды деньгами она не имеет права.
Еще один момент в законодательстве – налогообложение дивидендов. Очень часто акционеры во избежание уплаты налогов скапливают дивиденды в счет будущих выплат. Так накапливается нераспределенная прибыль. Поэтому в некоторых странах установлен определенный лимит на этот показатель.dividendy-eto-4

2. Договорные ограничения. В нашей стране такой практики нет, однако во многих странах при взятии акционерным обществом займов, в кредитном договоре прописывается пункт о минимальной величине нераспределенной прибыли или проценте капитализации. Если этот показатель опускается ниже указанного уровня, это расценивается как нарушение кредитного договора.  Понятно, что таким образом кредитор пытается сохранить платежеспособность заемщика. В России своеобразным аналогом служит резервный фонд.

3. Ограничения, связанные с нехваткой свободных денежных средств или нехваткой наличности. Поскольку дивиденды чаще всего выплачиваются деньгами, у компании должно быть достаточно средств на расчетном счете, либо достаточно высоколиквидных активов для их конвертации в деньги. Прибыльность предприятия не обязательно означает наличие достаточного остатка денежных средств на счете. То есть предприятие в принципе по всем показателям - прибыльное, но не готово  на данный момент  выплачивать дивиденды. Одной из причин такого положения может быть высокая дебиторская задолженность компании.

4. Противоречия в интересах акционеров.
Дивидендная политика направлена на максимизацию дохода акционера, однако здесь интересы более богатых могут разойтись с интересами менее богатых. Чтобы избежать уплаты налогов, более богатые акционеры могут проголосовать за капитализацию прибыли (то есть выплату дивидендов акциями), в то время как остальных участников такое решение может не устроить.

5. Влияние средств массовой информации. Выплата дивидендов – это своеобразный индикатор, свидетельствующий о том, что у компании «все хорошо». За дивидендной политикой очень тщательно следят аналитики, брокеры, менеджеры. Информация о невыплате дивидендов быстро распространяется в СМИ, в связи с чем, рыночная цена акций может упасть. Именно этот фактор стимулирует акционерные общества во что бы то ни стало выплачивать дивиденды, даже если это сейчас проблематично. Показатель, характеризующий выплаты по дивидендам – это «дивидендный выход», который рассчитывается как отношение дивидендов к прибыли, остающейся после их уплаты. Другими словами, это доля дивидендов в общей прибыли предприятия. Если это значение превышает среднее значение по отрасли – значит компания финансово устойчива, имеет дополнительные резервы и может быть интересной для инвесторов.

В заключении подытожу: дивиденды – это часть прибыли, на которую Вы претендуете, будучи участником предприятия. Чаще всего понятие «дивидендов» связано с вложением в акции компаний. Чтобы заработать на акциях, можно пойти двумя путями – приобрести их и получать дивиденды или делать прогноз на динамике цены акции с помощью, например, бинарных опционов. Как это работает, можно увидеть на примере торгового дня Виктора Самойлова:

Кнопка (2)Кнопка обучение

Настало время сделать выбор!

Если Вы выбираете первый путь, то следует помнить, что дивиденды могут как выплачиваться, так и не выплачиваться. Все зависит от дивидендной политики компании и от ее финансового состояния. Также следует помнить о том, что не всегда дивиденды выплачиваются деньгами, часто акционеры принимают решение об реинвестировании, и тогда Вы получаете дивиденды в виде дополнительного пакета акций. Последний вариант больше касается молодых растущих компаний для их дальнейшего развития и поддержания высоких темпов роста.

Подписка

Получи
5 сверхприбыльных
стратегий, заработка

на бинарных опционах

  • forum banner
  •  

    Получи
    5 сверхприбыльных
    стратегий, заработка

    на бинарных опционах

  • Редакция
  • Scroll top