Покупка Time Warner телеком-гигантом AT&T – на первых полосах в США и Европе!

Покупка Time Warner телеком-гигантом AT&T – на первых полосах в США и Европе!
Александр Свидерский

AT&T Inc. заявила о покупке Time Warner Inc. за $ 85,4 млрд долларов, образуя телекоммуникационную и медиа-империю, которая будет обладать правами на многие из фильмов и телевизионных шоу, которые AT&T показывает абонентам своей беспроводной сети и абонентам платного телевидения.

Покупка Time Warner будет оплачена наполовину кэшем и наполовину акциями компании-поглотителя. Цена в итоге составляет около $ 107,50 за акцию, сообщили компании в субботу в совместном заявлении, что на 20 процентов выше цены закрытия в пятницу. Акционеры Time Warner должны получить $ 53,75 за акцию наличными и $ 53,75 обыкновенными голосующими акциями AT&T.

«Это идеальное слияние двух компаний с дополняющими друг друга возможностями, которые могут привнести свежий подход в работе, проще говоря, это симбиоз слияния средства массовой информации и телекоммуникатора», сказал председатель совета директоров AT&T и главный исполнительный директор компании Рэндалл Стивенсон в заявлении.

Сделка по мнению Стивенсона расширит присутствие AT&T в средствах массовой информации и развлечений, в то время как направление интернет-провайдинга можно считать уже зрелым и перезрелым. Стивенсон уже не один год говорит, что в Америке больше некому «поставлять» интернет – страна «охвачена» им почти полностью. В составе покупки Time Warner такие кабельные каналы как HBO, CNN и студия Warner Bros. Это означает, что AT&T становится владельцем контента, а не только распространителем видео. Чтобы вам легче было понять сделку – представьте, что российский МТС покупает Мосфильм, одну из ведущих киностудий страны. Не забудьте умножить все это на 10 если не больше, как водится при сравнении чего-либо в России и США.

«Когда мы впервые обсуждали покупку Time Warner, мы сразу же думали, что это могло бы дать нам уникальные преимущества, то есть поставить две компании вместе и создать что-то новое», сказал Стивенсон на селекторном совещании в субботу вечером, чтобы обсудить сделку. Процесс переговоров пошел быстро, сказал он, добавив, что «гравитация была в нашу сторону».

 

Обсуждения на топ-уровней

Топ-менеджмент компаний в последние недели встречался неоднократно для обсуждения бизнес-стратегии и деталей соглашения, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с переговорами. Приобретение медиа компании происходит чуть больше, чем через год после того как AT&T стала крупнейшим в США оператором платного телевидения, когда она завершила покупку провайдера спутникового телевидения DirecTV на $ 48,5 млрд.

В общей сложности сделка обойдется AT&T в $ 108,7 млрд, включая чистый долг Time Warner, который будет выплачивать соответственно новый владелец. После того, как покупка завершится, акционеры Time Warner будут владеть от 14,4 до 15,7 процентов акций AT&T. AT&T ожидает, что сделка в первый год позволит сэкономить $ 1 миллиард и далее каждый год та же сумма в течение трех лет.

AT&T имеет обязательства по кредиту в размере $ 40 млрд для финансирования части сделки (та, что обеспечена деньгами). JPMorgan Chase & Co. вносит свой вклад в размере $ 25 млрд на финансирование, а Bank of America Corp. обеспечивает остальное.

«Неравный брак»

«Для Time Warner пришло время продаваться и они были открыты для любых предложений», сказал Джонатан Чаплин, аналитик New Street Research в Нью-Йорке, в интервью до того, как сделка была объявлена. Time Warner предлагает наилучший набор медиа-активов; только одна компания в медиа мире сегодня больше – Дисней».

Чаплин сравнил сделку с «неравным браком». AT&T укоренился в головах рядовых американцев, как телекоммуникационный гигант, ужасно скучный и посредственный; таков «жених». На стороне «невесты» динамичные передовые СМИ Нью-Йорка и Голливуд с соответствующим складом ума. AT&T - один из крупнейших корпоративных работодателей в стране с 281 000 сотрудников в конце прошлого года, опубликовал в 2015 выручку в размере $ 146 млрд. Time Warner с почти 25 000 сотрудниками опубликовал выручку, которая составила $ 28,1 млрд.

Огромный медиа сегмент Time Warner дает AT&T новые источники дохода в то время, когда абоненты традиционного платного ТВ сокращают количество каналов и переключаются на онлайн-услуги такие, которые предоставляют Netflix Inc. и Amazon.com Inc. Проблемы у американского телеком-гиганта и с предоставлением широкополосного доступа в интернет, мало того, что сегмент не растет, но он даже показывает снижение. Кроме того, уже несколько лет в США работают более дешевые конкуренты T-Mobile US Inc. и Sprint Corp. Time Warner по прогнозам будет обеспечивать около 15 процентов выручки объединенной компании.

Кстати сделка происходит через два года после того, как Time Warner отклонил $ 85 за акцию предложение от Руперта Мердока 21 Century Fox Inc. Тогда Time Warner оценивалась более чем в $ 75 млрд.

Похождения Time Warner

Бьюкс, нынешний генеральный исполнительный директор, останется в объединенной компании на переходный период после заключения сделки, он сказал в ходе телефонной конференции в субботу. Никакого конкретного времени не было установлено, как долго он останется на своем посту.

На просьбу обсудить сделку Бьюкс вспомнил историю слияний и поглощений Time Warner, в том числе катастрофическое слияние с America Online Inc. в 2000 году.

«Time Warner прошел через множество комбинаций слияний и поглощений, многие из них исторические и оставили широкий след в медийном пространстве», сказал Бьюкс. «Первая сделка была по слиянию Time (американские газетчики) и Warner Brothers, а затем мы купили Turner (владелец прав на трансляцию NBA и бренда CNN), а затем мы совершили ошибку с AOL».

Во втором квартале, кабельная сеть Turner Time Warner имела доход в размере $ 3 млрд, в то время как HBO показал объем продаж в $ 1,5 млрд, а студия Warner Bros., владелец франшизы «Гарри Поттер», «Теория большого взрыва» и DC Comics показала выручку в размере $ 2,7 млрд.

Слияние подлежит утверждению акционерами Time Warner, а также подлежит рассмотрению Департаментом юстиции США, и, как ожидается, завершится к концу года 2017.

Что думает о сделке регулятор?

Сделка может столкнутся с серьезными антимонопольными барьерами при рассмотрении Федеральной комиссии по связи. Американцы не любят монополии в любом их проявлении, а тут на глазах у чиновников от связи рождается вертикально интегрированный холдинг, который сам производит контент, сам его транслирует и доводит до конечного потребителя, в общем, весь производственный цикл от начала до конца.

«Это настоящая головоломка для Федеральной комиссии по связи», - сказал Чаплин. «Трудно предсказать, что будет делать регулятор. Они в значительной степени начнут с пустой страницы».

Чаплин также сказал, что результаты президентских выборов в США могут повлиять на сделку. Он сказал, что в случае победы Хиллари Клинтон, регуляторная позиция будет похожа на ту, что мы имеем сегодня.

Если вы хотите освоить фундаментальный анализ, то рекомендуем вам ознакомиться со статьей «Фундаментальный анализ: 6 приемов!».

Трамп, до того, как сделка была объявлена, заявил в субботу, что он заблокирует сделку в случае избрания. Он сказал, что когда мало компаний концентрируют в себе так много власти это потенциально вредно. В том числе потому, что одна из компаний, имелась в виду Time Warner, негативно относится к нему и к его предвыборной кампании и открыто доносит это с экранов телевизоров. «Каждый раз, когда вы слышите разговоры руководителей СМИ о синергии, знайте, что пришло время захватить ваш бумажник и держать его крепче», - сказал Трамп до того, как было объявлено о сделке. Таким образом он намекал на то, что услуги объединенной компании станут выше для абонентов.

Для обсуждения новости на нашем форуме перейдите по ссылке

Подпишитесь и получайте аналитику на email!

Торговые рекомендации

att

Работаем с дневными опционами на обыкновенные акции AT&T.

Мы рассчитываем на рост стоимости обыкновенных акций до 38,5 долларов за штуку. Покупаем кол-опционы с выходом из торговли на этом уровне.

С пут-опционами пока не работаем.

Настало время сделать выбор:

Подписка

Получи
5 сверхприбыльных
стратегий, заработка

на бинарных опционах

  • forum banner
  •  

    Получи
    5 сверхприбыльных
    стратегий, заработка

    на бинарных опционах

  • Редакция
  • Scroll top