Трампономика: что даст план Трампа Америке?

Трампономика: что даст план Трампа Америке?
Александр Свидерский

Наращивание расходов для стимулирования роста снова в моде.

Избранный президент Дональд Трамп пообещал масштабные инвестиции в инфраструктуру в своем стремлении «сделать Америку снова великой». Если его план будет принят Конгрессом, то это добавит США в список стран — от Японии до Канады — где выборные чиновники пытаются стимулировать экономический рост через государственные инвестиции. Эксперты уже предвкушают наступление новой эры в американской экономике – так называемой трампономики, по аналогии с рейганомикой.

Есть и оборотная сторона этой медали - такие расходы могут наращивать риск, так как увеличивают суверенный долг и порою значительно. Для справки уже сейчас совокупный долг США составляет около сто процентов от ВВП.

Марек Домбровский, научный сотрудник института Брейгеля смоделировал долговую  устойчивость для группы стран с высоким уровнем внешней задолженности (брались в расчет только страны с развитой экономикой), где совокупный объем долга выше, чем 80 процентов по состоянию на 2015 год. Большинство стран удерживают стабильным показатель долга к ВВП, если ставки по займам находятся на уровне 2015 года. Но если ставки вырастут на 2% без подъема в экономике, то скорее всего удержать показатель долг/ВВП на прежнем уровне не удастся.

«В случае новых потрясений, будь то экономические или политические, глобальные или конкретные страны, которые приводят к ухудшению перспектив роста или более высоким реальным процентным ставкам ситуация может легко выйти из под контроля», - пишет Домбровский. Он говорит, что это означает, что развитые страны должны использовать текущие низкие ставки для фискальной консолидации.

Стоит отметить, что это лишь одна точка зрения. Другие утверждают, что правильное целенаправленное государственное финансирование может стимулировать экономический рост, поставив экономику на более устойчивую основу в долгосрочной перспективе.

В ходе предвыборной кампании, Трамп сказал, что Америка должна стремиться к 4-процентному экономическому росту, это более чем вдвое превышает средний уровень за последнее десятилетие. Теперь, когда он уже точно будет работать в овальном кабинете, экономисты ищут варианты, как он собирается сдержать обещание. Ниже приведены вкратце прогнозы мнения экспертов из трех ведущих банков США.

Исследование аналитиков Голдман Сакс делит возможные сценарии развития трампономики на позитивный сценарий, где фискальные стимулы возымеют действие, на негативный сценарий, где он просто выполнит свои обещания по иммиграции, торговле и политике ФРС, и компромиссный сценарий с элементами первых двух. Аналитики говорят о сильном разбросе результатов, хотя «базовая инфляция и процентные ставки, вероятно, будут выше в течение следующих нескольких лет практически во всех случаях».

Аналитики Морган Стэнли говорят, что если протекционистская риторика Трампа не уйдет дальше предвыборных лозунгов, реализуется долгожданная налоговая реформа и увеличатся расходы на инфраструктуру, они рассчитывают на 0,3 процентного пункта роста сверх стандартных ожидаемых в 2017 и 2018 годах.

Между тем, Майкл Фероли из JPMorgan считает, что планы Трампа могут стимулировать рост более чем на 2 процентных пункта в течение ближайших двух лет — но они также приведут к удвоению дефицита (разрыва между тем, сколько правительство собирает и сколько оно тратит), а протекционистские меры Трампа могут сдерживать рост.

Если вы хотите освоить фундаментальный анализ, то рекомендуем вам ознакомиться со статьей «Фундаментальный анализ: 6 приемов!».

Таковы прогнозы на трампономику от экспертов ведущих американских банков. Роднит все три мнения то, что все ожидают позитивных сдвигов в фискальной или проще говоря в налоговой политике, которая должна развязать руки малому бизнесу, который дает 70 процентов американского ВВП. Почему, например, Обама не мог провести долгожданные реформы спросите вы? Все просто: у Обамы в отличие от Трампа нет большинства в Конгрессе. Республиканцы, надеюсь, понимают за счет кого они взяли и Сенат и Палату представителей. При этом все три инвестбанка настаивают на том, что постройка стен и вмешательство в глобальную торговлю, наоборот, будет губительным для трампономики.

Для обсуждения новости на нашем форуме перейдите по ссылке.

Подпишитесь и получайте аналитику на emai !

Торговые рекомендации

Работаем с четырехчасовыми опционами на индекс S&P 500.

Мы рассчитываем на рост индекса в дневном измерении. Покупаем кол-опционы.

График1

Настало время сделать выбор:

Подписка

Получи
5 сверхприбыльных
стратегий, заработка

на бинарных опционах

  • forum banner
  •  

    Получи
    5 сверхприбыльных
    стратегий, заработка

    на бинарных опционах

  • Редакция
  • Scroll top