ПРОСТО ВЫБЕРИ

ИЛИ

И ПОЛУЧИ ДО 95% ВЫГОДЫ


ПОЛУЧИ

10

БЕЗРИСКОВЫХ
СДЕЛОК


100$

В ПОДАРОК!

+

СТРАХОВАНИЕ
ДЕПОЗИТА

Дивидендная политика компаний меняется в условиях околонулевых ставок по облигациям!

Дивидендная политика компаний меняется в условиях околонулевых ставок по облигациям!
Александр Свидерский

Дивидендная политика крупных компаний меняется - они раздают больше прибыли акционерам, чем в любое другое время после финансового кризиса, так как доходность облигаций достигла рекордно низких уровней.

Выплаты дивидендов компаний из S&P 500 компаний за последние 12 месяцев составили почти 38% от чистой прибыли за период, максимум с февраля 2009 года.

Во втором квартале 44 компании из S & P 500 так настроили свою дивидендную политику таким образом, что на выплату дивидендов была направлена почти вся чистая прибыль компаний. Многие аналитики считают, что практика подобных гигантских выплат неприемлема.

Компании уже давно потратили крупные суммы на дивиденды и выкуп акций, чтобы увеличить капитализацию. Инвесторы в настоящее время рассчитывают на хорошие дивиденды в условиях околонулевых процентов по облигациям, и компаниям не хотелось бы разочаровывать их, несмотря на медленный рост, что оказывает давление на прибыль многих фирм. Дивидендная доходность по S&P 500, или ежегодные выплаты в виде доли от текущей цены акции, устойчиво выше процентов по 10-летним казначейским векселям США. Подобную ситуацию иначе как нонсенсом не назовешь.

Сдвиг заставил многих инвесторов привыкнуть к мысли, что нет альтернативы инвестированию в акции, мантру, которая подтолкнула промышленный индекс Доу-Джонса и S&P 500 к рекордным значениям. В четверг индекс Доу вырос на 23,76 пунктов до 18597.70 и S&P вырос на 4,80 до 2187.02.

«Это совершенно новый мир», - сказал Дэвид Розенберг, главный экономист Gluskin Sheff & Associates Inc., Торонто. «Когда я начинал свой путь в инвестиционном бизнесе еще в 80-х годах действовало следующе правило: вы покупаете облигации в расчете на надежный небольшой процент прибыли и покупаете акции в расчете на рост стоимости и принимаете большие риски. Сегодня все встало с ног на голову».

Пересмотр дивидендной политики также является свидетельством сильного давления на доходы корпораций. Прибыль S&P 500 компаний должны сократиться по сравнению с годом ранее на протяжении пяти кварталов подряд.

Ряд компаний платят акционерам больше, чем составляет их чистая прибыль в течение последних 12 месяцев, то есть берут займы на выплаты.  Среди них фармацевтическая компания Pfizer Inc., компания по производству алюминия Alcoa Inc., производитель игрушек Mattel Inc. и пищевые компании Kellogg Co. и Kraft Heinz Co.

Компания Pfizer, Alcoa и Kellogg не стали комментировать дивидендную политику. Представитель Kraft Heinz сказал, что дивидендные выплаты компании были выше, чем доходы, в силу увеличившихся расходов на интеграцию Kraft Foods Group и H.J. Heinz. Слияние двух фуд-гигантов завершилось в июле прошлого года.

Корпорация Apple является крупнейшим ежегодным плательщиком дивидендов в S&P 500 в долларовом выражении. Дивидендные выплаты составили примерно $ 12,5 млрд. Exxon Mobil Corp. с мизерным отрывом занимает второе место с $ 12,4 млрд.

Акции, по которым выплачиваются хорошие дивиденды, стали одним из наиболее эффективных классов активов после финансового кризиса. В то время как S&P 500 поднялся на 197% с момента кризиса в марте 2009 года компании, выплачивающие высокие дивиденды или так называемые «дивидендные аристократы», их всего 50 фирм (увеличивали дивиденды в течение 25 лет подряд) подорожали на 248%.

Несмотря на посредственный рост, компании, оказывающие коммунальные услуги, телекоммуникационные компании выплачивают хорошие дивиденды в этом году. Телекоммуникационный сектор в S&P прибавил 21% в 2016 году, в том числе дивиденды, по сравнению с 8,2% для всего S&P 500.

Некоторые аналитики утверждают, что выплата американскими компаниями высоких дивидендов и выкуп акций происходит за счет средств, которые должны идти в качестве инвестиций в бизнес. Выплата дивидендов - это покрывать потребности здесь и сейчас, при этом компании не вкладывают ничего в долгосрочный экономический рост, производительность труда и повышение уровня жизни.

Рост прибыли и производительности в плюсе, но очень медленном после финансового кризиса, период, который в целом характеризуется значительным увеличением выкупа акций и ростом дивидендов.

Некоторые скептики говорят, что по своей природе, акции являются плохой заменой облигациям для инвесторов, стремящихся максимизировать прибыль и минимизировать волатильность. Инвесторы стремятся туда, где можно получить надежный процент доходности, и акции на эту роль до конца не подходят.

Если вы хотите освоить фундаментальный анализ, то рекомендуем вам ознакомиться со статьей «Фундаментальный анализ: 6 приемов!».

К слову растущие выплаты дивидендов не только американское явление. Компании в индексе Stoxx 600 Europe выплачивают также крупные суммы дивидендов. Российские компании также не отстают от западных коллег. Самые большие дивиденды выплачивают высокотехнологичные компании и потому они фавориты в фондовых индексах бирж.

Для обсуждения новости на нашем форуме перейдите по ссылке

Подпишитесь и получайте аналитику на email!

Торговые рекомендации

Дивиденды

Работаем с четырехчасовыми опционами на DJIA (Dow Jones Industrial Average)

Индекс Доу в этом году бьет рекорды и нет серьезных фундаментальных предпосылок для разворота тренда. Рассчитываем на рост до 18 700 пунктов. Покупаем колл-опционы на этот уровень.

Настало время сделать выбор:

<<ПРОЙТИ ОБУЧЕНИЕ И ПОДПИСАТЬСЯ НА КАЛАЛ >>

 

<<ПРОЙТИ ОБУЧЕНИЕ И ПОДПИСАТЬСЯ НА КАЛАЛ >>

 

Подписка

Получи
5 сверхприбыльных
стратегий, заработка

на бинарных опционах

  • Топ5 брокеров БО

  • forum banner
  • l04321y92o9ky5ykhr
  •  

    Получи
    5 сверхприбыльных
    стратегий, заработка

    на бинарных опционах

  • Реклама на сайте
  • Scroll top